沪指即将新高！题材板块快速轮动，还有哪些投资机会？

在震荡的市场行情中，基金经理的建仓节奏悄然提速。一批次新基金成立尚未满月，股票仓位便突破90%。与此同时，部分老基金在规模激增后也加快了加仓节奏，股票仓位显著提升。在业内人士看来，基金经理快速提升仓位，捕捉结构性机会，凸显了他们对后市的乐观态度。近期A股市场量价齐升，上证指数突破年内新高后强势震荡，做多情绪显著升温。随着市场在突破关键点位后进入短期休整，私募业内对A股短期走势的判断悄然分化。一边是资金跑步进场，一边则是机构对短期走势出现分歧。

主力净流入行业板块前五：军工，新能源汽车，半导体，汽车零部件，新能源车零部件； 主力净流入概念板块前五：华为产业链，人工智能，国企改革，人形机器人，智能制造； 主力净流入个股前十：中国船舶、中国重工、内蒙一机、机器人、铜陵有色、澜起科技、巨轮智能、中航成飞、东方精工、掌趣科技

邮储银行拟出资设立AIC子公司，有望补齐六大行AIC牌照，优化资产处置与直投体系金融生态，并助力自身质量与业务结构调优。此外，业绩快报显示杭州银行上半年业绩延续高景气；板块盈利预期来看，由于一季度的贷款重定价效应充分且债市在二季度相对稳定，预计银行上半年盈利同比增速亦将企稳恢复。板块投资上，上周市场资金面博弈情绪加强，且板块间调仓行为加剧，银行股波动有所加大。拉长时间看，由于净资产重估逻辑尚未充分演绎，短期波动期过后，预计银行板块三季度仍将延续总体上行格局。

继续看好非银板块投资机遇，国内经济企稳叠加降准降息释放流动性，若美联储下半年降息将进一步改善海外流动性，提振A股与港股市场活跃度，非银板块作为资本市场核心参与者直接受益。政策维度，证券业新规或将为券商多项业务带来营收增长，险资长周期考核政策释放投资收益弹性改善估值，资管产品带动权益市场，三大政策重塑行业生态并夯实基本面。当前板块估值处历史中等分位，兼具高性价比与安全边际。

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今年以来游戏行业供需两旺，需求端，1-5月国内手游市场规模同比增长20%；供给端，1-6月国产游戏版号数量同比增长21%，6月单月创22年以来新高。游戏平台社区有望充分受益于游戏行业的高景气。一方面，游戏社区的用户活跃度有望增加，在不增加adload的情况下，也可以提升平台的广告收入。另一方面，长青游戏的稳健运营和中小体量新游戏上线，有望提升游戏平台社区的游戏下载量和流水规模，从而带动平台整体业绩增长。

今年以来，险资密集调研上市公司，为中长期投资蓄力。Wind数据显示，截至7月16日，险资（包括保险公司和保险资管公司）今年以来合计调研A股上市公司超9800次，涉及超1400家公司，高股息和科技成长板块是其关注的重点。在当前市场环境下，险资关注高股息资产以期获取长期稳定收益，匹配负债端需求。同时，在发展新质生产力的背景下，险资聚焦科技成长板块，以期提升收益弹性。

上证指数仍然是指数行情依旧，这也导致了市场即使出现调整，多数投资者仍然会选择“持股待涨”，这其实也是为什么牛市行情多数人最终没赚钱的一个原因，因为大的调整来了依然还是“不动”。展望下半年，外资认为，国内政策仍有空间，将为经济提供支撑，在政策支持以及低估值下，中国股票依旧是外资重点配置之一。

创业板指数上涨力度明显变弱了，这与即将“靴子落地”的贸易会谈结果有一定的关系，也与资金谨慎有关。部分机构资金认为小幅度调整后继续向上，另一部分机构资金认为需要长时间的深度调整才能继续新高突破，这才是目前市场的最大分歧点。从整体行业分布情况看，8月以来机构调研的上市公司较为密集地分布在医药生物、机械设备、电子等行业。就后市投资机遇而言，CXO（医药合同外包服务）、人形机器人、英伟达产业链等方向受到机构关注。